Räntor

Min aktievecka 39 – PMI tar tempen, riskaptit och trendstyrka

Per G OhlinLämna en kommentar

Marknaden präglas just nu av ökad riskaptit och låg volatilitet, medan makrodata som PMI och PCE ger vägledning om konjunkturen. Portföljen leds av starka draglok inom klimatteknik, guld och uran – samtidigt som nya positioner i fastigheter kan bli nästa tillväxtmotor när räntesänkningarna tar fart. Med en bred mix av trendstarka innehav och strategiska case är laguppställningen väl rustad inför Q4.

Min aktievecka 39 – PMI tar tempen, riskaptit och trendstyrka

🌍 Makro i fokus

Veckans tyngsta datapunkt blir USA:s kärn-PCE, som ger vägledning för inflationsbilden och därmed räntemarknadens förväntningar.

Globalt väntas inköpschefsindex (PMI) från EMU, Indien, Japan och USA ge besked om hur företagen påverkas av USA:s tullpolitik.

I Sverige riktas blickarna mot Riksbanken, där en möjlig sänkning till 1,75 % kan ge stöd åt börsen – särskilt fastigheter – men marknaden är delad.

📈 Sentiment och volatilitet

Investerarsentimentet har svängt uppåt: enligt AAII är andelen optimister nu 41,7 %, över historiskt snitt. Samtidigt är andelen negativa röster fortsatt hög, vilket understryker en polariserad marknad.

CNN:s Fear & Greed Index har stigit till 62 och indikerar ”Greed”, medan både VIX (14,45) och VSTOXX (15,66) ligger på nivåer som signalerar lugn. Den amerikanska 10-årsräntan har tickat upp marginellt till 4,13 %.

💹 Börstrender

De flesta större index ligger i positiv trend i år. Nasdaq 100 (+14,5 %) och S&P/TSX (+14,5 %) toppar listan, följda av Russell 2000 (+12,3 %) och S&P 500 (+11,1 %). Norden följer med i uppgången, men Köpenhamn är ett undantag – tyngt av svag utveckling i Novo Nordisk och Ørsted.

🧩 Laguppställningen

Jag har som huvudregel att de bolag och ETF:er jag äger ska trenda över 200-dagars glidande medelvärde (MA200). Det är ett enkelt men effektivt filter för att hålla portföljen exponerad mot styrka.

Undantag görs för investmentbolag, och i nuläget för fastigheter – samt för outsider-innehavet SaltX, som trots att det ännu inte går med vinst, är en av portföljens starkaste vinnare.

🚀 Draglok och styrkor

SaltX leder utvecklingen med +150 % i år. Bolagets elektrifieringsteknik, som kan ersätta fossila bränslen, markerar ett genombrott med första ordern till Nordnorge – ett viktigt steg mot kommersialisering. Guld och uran, som från början var hedgepositioner, har blivit rena draglok. L&G Gold Mining ETF är upp närmare +100 % i år och VanEck Uranium & Nuclear Technologies +60 %. Även Clas Ohlson och flatexDEGIRO har levererat stark avkastning på +80 % vardera i år.

Fastighetsbolagen (Platzer, Balder, Catena) har jag nyligen tagit positioner i med förhoppningen att räntesänkningar under Q4 ska ge sektorn medvind. I veckan plockade jag även in Mycronic och Hexagon på spelplanen. Det är få händelser; en utdelning från Axfood och Platzer har X-dag.

📈 Laguppställningen glänste efter Fed-sänkning med SaltX och AQ i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

📈 Laguppställningen glänste efter Fed-sänkning med SaltX och AQ i topp

Stockholmsbörsen tog ett tydligt kliv uppåt på torsdagen efter gårdagens amerikanska räntesänkning. Både OMXSPI (+0,9 %) och OMXS30 (+0,7 %) stängde klart på plus, men laguppställningen gjorde det ännu bättre. Förstärkningen kom också från valutafronten där både dollarn och euron stärktes markant mot kronan. Det kan tyckas motsägelsefullt att dollarn stärks efter en sänkning, men det förklaras av ränteskillnaderna: USA har fortsatt högre räntenivåer än Europa och Sverige, vilket lockar kapital till dollarn, samtidigt som Riksbankens väntade sänkning tynger kronan.

🔝 Toppkvartetten

SaltX fortsatte återtåget uppåt och steg över 5 procent. Aktien vände upp vid stödet kring 7,60 kr tidigare i veckan och fick ny kraft idag. Bolaget har på senare tid tagit in flera tunga industriella partners – bland annat Holcim, SMA Mineral, ABB och nu senast Thyssenkrupp Polysius, som bygger en elektrifierad ugn med SaltX teknik till SMA:s anläggning i Nordnorge. Projektet väntas bli färdigt 2027 och kan bli en milstolpe i cementindustrins omställning.

På andra plats kom AQ Group (+4,3 %), följt av Mycronic (+3,5 %) som lyfte extra kul eftersom aktien plockades in i laguppställningen så sent som igår. Fjärdeplatsen knep VanEck Uranium ETF (+3,4 %), som fortsätter rida på den starka trenden inom kärnkraft och uranrelaterade investeringar.

⚽ Jumboplatsen

Handelsbanken föll tillbaka och slutade längst ner i listan med −1,5 %. Detta trots att Carnegie Private Banking nyligen lyfte fram aktien som veckans case med en köprekommendation – marknaden ville dock inte hänga på idag.

📊 Top 15-listan

SaltX +5,3 % AQ Group +4,3 % Mycronic +3,5 % VanEck Uranium ETF +3,4 % Virtune Crypto +3,3 % Hexagon +3,2 % HMS Networks +2,8 % L&G Gold Mining +1,5 % EXOR +1,5 % ABB +1,5 % iShares DAX ETF +1,4 % VanEck Defense ETF +1,3 % Nordnet +1,3 % Karnov +1,2 % Latour +1,0 %

Fastigheter i lyft – laguppställningen i grönt inför Fed

Per G OhlinLämna en kommentar

En joggingtur med insikter från börsen

Efter en rejäl löprunda på över 10 kilometer var det perfekt att varva ner och ta pulsen på börsdagen.

Stockholmsbörsen startade i stark medvind men tappade farten under eftermiddagen. Den inbromsningen kom inför kvällens hett efterlängtade amerikanska räntebesked. Trots svängningarna stängde både OMXS30 och det bredare OMXSPI på blygsamma +0,1 procent. Min egen portfölj gick dock mot strömmen, den accelererade tydligt och stängde med ett starkt plus.

Fastighetsaktier lyfter i väntan på räntesänkningar

Fastighetsbolagen fick en välförtjänt skjuts uppåt tack vare Feds väntade räntesänkning. Balder ledde ligan med en uppgång på 2,7 procent, tätt följt av Platzer på 1,9 procent och Catena på 1,3 procent. Balder fick dessutom extra fart av ett insiderköp från en styrelseledamot. Jag har successivt ökat mina positioner i den här sektorn och hoppas att de kan få rejäl fart nu om marknadsräntorna faller som jag tror.

Omallokeringar i portföljen

Idag var det dags för en rejäl städning i portföljen. AstraZeneca, Gränges och iShares MSCI Europe Consumer Staples ETF fick flytta till avbytarbänken. Alla tre har tappat styrfarten och trendat tydligt under sitt 200-dagars medelvärde, vilket gjort att jag agerade. In i laget plockade jag istället in tech-bolagen Mycronic och Addnode. Dessutom passade jag på att fylla på i Hexagon, som hittills bara varit en bevakningspost.

Bland dagens förlorare fanns serieförvärvarna Addtech och Lagercrantz. De backade markant, trots att inga tydliga nyheter förklarade nedgången.

På plussidan hittade jag också SaltX, som fortsatte sin uppgång med 1,7 procent. Aktien har nu påbörjat en ny positiv trend efter att ha vänt upp från stödet vid 7,60 kronor i måndags.

Nu riktas all uppmärksamhet mot kvällens presskonferens med Fed klockan 20. Det är inte bara räntebeskedet som är avgörande, utan framför allt kommunikationen om den framtida räntebanan som kommer sätta marknadens riktning.

Stark start på veckan – breda uppgångar lyfter portföljen med Nuclear Tech och Lagercrantz i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

📈 Börs och portfölj i medvind

Börsveckan inleddes med en riktigt stark dag. Stockholmsbörsen stängde på +0,5 % för både OMXSPI och OMXS30, i linje med gröna avslut på de större Europabörserna. På andra sidan Atlanten fortsatte Wall Street uppåt under kvällen. Den gemensamma drivkraften var fallande långräntor efter svagare amerikansk jobbstatistik – något som ökar förväntningarna på att Fed kan komma att sänka räntan tidigare än väntat. Resultatet blev en bred riskaptit på marknaderna, samtidigt som guldet rusade vidare till nya rekordnivåer.

🚀 Laguppställningen levererade

Det var svårt att klaga på portföljen denna måndag. Hela topp 15-listan steg med över en procent, vilket visar på den breda styrkan i innehaven.

Starkast gick VanEck Uranium & Nuclear Tech ETF (+2,54 %), som fortsatt rider på den långsiktiga energiomställningstrenden. Lagercrantz (+2,37 %) fortsatte sin fina form och Storebrand (+2,27 %) fick extra medvind efter att Danske Bank höjde rekommendationen till köp med riktkurs 191 norska kronor. Strax därefter placerade sig Airbus (+2,16 %) på fjärde plats, hjälpt av den goda börsstämningen i Europa.

📉 Dagens jumbo

Svagast i dag blev SaltX (−3,61 %). Samtidigt ska man komma ihåg att aktien är upp hela 189 % hittills i år. SaltX ligger egentligen utanför laguppställningens ”regelbok”, eftersom bolaget ännu inte gör vinst, men kursen drivs av förhoppningen att deras bekräftade elektrifieringsteknik – som kan eliminera CO₂-utsläpp vid kalk- och cementproduktion – är på väg att kommersialiseras. Klart är att tekniken kommer att användas i SMA Minerals planerade anläggning i Nordnorge, där Thyssenkrupp bygger ugnen tillsammans med SaltX. Det är alltså ett högriskcase, men med en spännande position i den gröna omställningen.

SaltX i topp igen följd av Karnov, fyra nya och en ut

Per G OhlinLämna en kommentar

Den positiva börsstämningen fortsatte under fredagen. Stockholmsbörsen lyckades stänga på plus, trots att de amerikanska jobbsiffrorna för augusti visade en oväntat svag utveckling med bara 22 000 nya jobb, jämfört med förväntade 75 000. Den svaga siffran drog ner Wall Street och även Stockholmsbörsen, men Stockholm lyckades ändå avsluta dagen med starka indexsiffror.

* OMXSPI: +0,8%

* OMXS30: +0,7%

Hexagon och fastigheter gör entré

Dagens stora snackis var Hexagon, som rusade +7,36% och tog ledartröjan i OMXS30. Uppgången följde på nyheten att mätteknikbolaget säljer sin verksamhet Design & Engineering för 30 miljarder kronor. Trots det rejäla lyftet ligger aktiens värdering fortfarande under sitt femårssnitt, vilket ledde till att jag tog en mindre bevakningsposition. Nästa vecka får avgöra om jag ska öka.

Samtidigt passade jag på att ta nya positioner i fastighetssektorn. De långa marknadsräntorna verkar vara på väg ner, och värderingarna i fastighetssektorn är historiskt låga. Jag har därför köpt startpositioner i Fabege (bostäder) (+2,71%), Platzer (kontor) (+1,92%) och Catena (industri/lager) (+1,48%). Jag avviker från min regelbok eftersom trenden är negativ på MA200. Tillsammans utgör de här tre innehaven ett helt innehav och jag fyller på i det/de innehav där trenden bekräftas. De här köpen ersatte min tidigare position i XACT Sverige.

Dagens vinnare och förlorare i portföljen

Topplistan dominerades av Hexagon. Men om vi ser bortom den nya bevakningsposten, var det SaltX Technology som stod för den starkaste utvecklingen, med en uppgång på hela +3,74% trots inga specifika nyheter. GreenTechbolaget fortsätter att imponera, med en uppgång på +200% i år.

Även affärsinformationsbolaget Karnov Group (+3,68%) hade en stark dag utan några direkta nyheter. Aktien, som följs av av fyra analytiker har köprekommendationer från samtliga. Aktien har nu stigit med +44% i år.

Dagens bottennapp ser ut att bli betalkortsbolaget Visa, som just nu är ner -2,41%. Anledningen till nedgången är oklar, men med tanke på att Wall Street fortfarande är öppet kan siffran förändras.

Sammanfattning: Trevlig avslutning på veckan

Fredagen blev en positiv dag där Hexagon, SaltX Technology och Karnov Group stod i rampljuset. Jag passade också på att ta nya positioner i fastighetssektorn, vilket ger mig en breddning i portföljen. Trots att Visa tyngde ner listan något, avslutade min portfölj veckan på ett mycket bra sätt.

Dagens börs: Uppåt i spåren av sänkta räntor och stärkt riskaptit -I toppen finns bland annat uranium, Airbus, guldbolag och AstraZeneca, medan SaltX stack ut som dagens förlorare.

Per G OhlinLämna en kommentar

Positiva makrosignaler och förväntningar om Fed-sänkning

Stockholmsbörsen stängde tydligt uppåt idag, drivet av fallande räntor och en ökad riskaptit på marknaden. Min portfölj följde med i samma riktning,

Dagens makrobild bjöd på positiva överraskningar. I både Sverige och Europa visade tjänstesektorn oväntad styrka med högre PMI-siffror. Samtidigt kom USA:s JOLT-rapport in något lägre än väntat, vilket tolkades som en mild avkylning på arbetsmarknaden. Detta stärkte marknadens förväntningar om en kommande räntesänkning från Fed, vilket i sin tur ledde till fallande räntor och en stark börsåterhämtning.

Portföljens vinnare

* VanEck Uranium & Nuclear Technologies ETF (+3,74 %)

Uranium och kärnkraft fortsätter att locka investerare. Efterfrågan drivs dels av energiomställningen och geopolitik, men också av det ökande elbehovet från AI- och datacentersektorn. Tillsammans med strukturella begränsningar i utbudet har detta gjort uranium till ett av årets starkaste teman.

* Airbus (+3,09 %)

Airbus aktie steg efter besked om att den planerade strejken i Storbritannien skjuts upp. Anledningen är att ett nytt löne- och pensionsförslag har lagts fram. Den minskade osäkerheten kring produktionen gav aktien ett tydligt lyft.

* L&G Gold Mining ETF (+2,54 %)

Guldpriset fortsätter att slå nya rekordnivåer, nu över 3 500 dollar per uns. Prisökningen drivs av en svagare dollar, förväntningar på en Fed-sänkning, och en fortsatt stark efterfrågan på säkra placeringar. Det gav draghjälp till guldbolagen, som rusade i spåren av metallens status som en säker tillflyktsort.

* AstraZeneca (+2,49 %)

AstraZeneca lyfte till följd av ett fortsatt starkt intresse för läkemedelsjätten. Aktien anses vara lågt värderad i förhållande till sin tillväxtpotential, vilket gör den attraktiv både defensivt och framåtblickande. Kombinationen av stabila intäkter och nya läkemedel i pipelinen stärker det långsiktiga caset.

Portföljens jumboplats

* SaltX (-5 %)

SaltX föll drygt 5 % och hamnade därmed på jumboplatsen. Aktien är samtidigt upp hela 180 % i år och är portföljens mest volatila innehav. Drivkraften bakom uppgången är hoppet om ett kommersiellt genombrott för bolagets elektrifieringsteknik, som nu backas upp av nya samarbeten och en ny anläggning i Nordnorge. Eftersom bolaget ännu saknar lönsamhet, svänger kursen kraftigt. För en investerare som tror på tekniken är det viktigt att inte låta sig skrämmas av svängningarna – den långsiktiga trenden är starkt positiv.

Min aktievecka 30, för fortsatt optimism från toppnivåer krävs framsteg i tullförhandlingarna

Per G OhlinLämna en kommentar

Idag vandrade vi upp till en av vulkantopparna norr om Las Palmas. Här kommer ännu en lightversion av ”Min aktievecka”. Flera börsindex är på toppnivåer och frågan är hur mycket tulloro investerarna tål. Det är fortsatt drag i rapportfloden när techjättar och svenska storbolag visar böckerna. ECB väntas behålla räntan oförändrad. EU varnar för motåtgärder när Trump höjer tonläget. Än så länge är volatilitetsindikatorerna på normala nivåer med bibehållen riskaptit. Enligt AAII-enkäten är nu optimister och pessimister ungefär lika många. För att bibehålla optimismen krävs fortsatta bra rapporter och framsteg i handelsavtalet mellan EU och Europa. Om inte, blir det hårda vindar och då får vi hålla i hatten (som på bilden).b

Räntesänkning(ar)? och Mellanösternoro, Laguppställningen levererade på en avvaktande börs med Storebrand och New Wave i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Det blev en bra dag för laguppställningen (+0,50) medan Stockholm stängde runt nollan. Idag har det blivit både bad och promenader på skärgårdsklippor och stigar. Klockan visade på 19 grader i vattnet, vilket ger en skön kick när man dyker i vattnet. Först svinkallt sedan vänjer sig kroppen och det blir bara skönt.

Marknaderna kommer att följa noga om USA ger sig in i Iran-konflikten och om Feds beslut ikväll tolkas som duvaktigt eller hökaktigt. Förmodligen vilar FED på hanen. Under morgonen sänkte Riksbanken räntan med 25 punkter till 2,00 procent.

Dagens ledartröja gick till norska försäkringsbolaget Storebrand (+1,95%) som fick hjälp av att Nordea Market uppgraderade aktien från behåll till köp.

På andra plats kom varumärkesbolaget New Wave (+1,42) som steg på nyheten om förvärv av samtliga aktier i den österrikiska textilgrossisten Cotton Classics Handels till en köpeskilling uppgående till 47,6 miljoner. Bolaget är en av de största grossisterna inom sin sektor i flera central- och östeuropeiska länder, med dotterbolag i Tyskland, Schweiz, Tjeckien och Italien. Under 2024 uppgick Cotton Classics omsättning till 96,7 miljoner euro.

På tredje plats hittar industrikommunikationsbolaget HMS Networks (+1,14) som idag fick en sänkt riktkurs av DNB Carnegie men upprepat köp. Aktien har viktats ned i laguppställningen när den backat 16-17% den senaste månaden och fallit under MA200. Frågan är om den vände på botten nu.

Till vinnarkvartetten sällade sig även teknikhandelsbolaget Addtech (+0,89%) som också haft en tuff månad och backat 10-11%. Aktien är dock fortfarande i positiv trend på MA200 så här är jag fullinvesterad och förhoppningsvis får aktien tekniskt stöd på nuvarande nivå. Flera insiderköp har genomförts den senaste tiden och jag är inte mer fullinvesterad att jag kommer eventuellt att göra detsamma.

Vad gick sämst idag? I botten återfinns gårdagens vinnare amerikanska betalkortsbolaget VISA (-4,43%). För ett tag sedan var det oro för betalkortsbolaget när Amazon och Walmart meddelade att de skulle utveckla ett eget betalsystem. Jag tror oron är överdriven och jag håller aktien så länge trenden är positiv på MA200.

Nästsämst gick favoriten ljudboksbolaget Storytel (-1,19%) och möjligen fick aktien hjälp neråt när grundaren Jonas Tellander sålde 500 000 aktier häromdagen. Efter försäljningen äger han 2,6 miljoner aktier.

Båda aktierna är i fortsatt positiv trend på MA200 och så länge det är så överväger jag köpa mera. Det här gäller inte bara ovanstående aktier, det vimlar av case där ute som är köpvärda nu 😉 Det här är ingen rekommendation, bara min åsikt.

Krypto vinnare för andra dagen i rad följd av Addtech och Lagercrantz

Per G OhlinLämna en kommentar

När Trump presenterade det nya handelsavtalet mellan USA och Storbritannien skanderade han att det är dags att köpa aktier för ekonomin kommer att gå uppåt som raket. Vi hoppas att han får rätt för det var ju en stark köprek från självaste presidenten.

Under morgonen lämnade Riksbanken som väntat styrräntan oförändrad på 2,25%, men lämnade dörren öppen för en sänkning framöver. Dessutom tror Riksbanken att inflationen blir lägre än vad man förutsåg i sin marsprognos.

Det blev en munter börstängning i Stockholm och laguppställningen. Enda smolken i bägaren var att lagets enda rapportör Securitas (-6,44%) backade när siffrorna kom in något under estimaten.

Inte heller idag blev det en aktie som toppade. På de två första dagarna i veckan toppade guldet och igår blev det krypto-etf:en. Även idag hoppade krypto-etf:en (+6,94%) i ledartröjan. Orsaken är att krypto är en risk-on valuta och när det blivit optimism kring handelsavtalen fick köparna luft under vingarna.

På andra och tredje plats kom teknikhandelsbolagen Addtech (+3,18%) och Lagercrantz (+2,57%) som stängde bra utan direkta nyheter. Snart är det dags för båda att bekänna färg för Q1.

Till vinnarkvartetten sällade sig även etf:en VanEck defense (+2,55%) som går bra i kölvattnet av att flera bolag inom försvarsindustrin lämnar starka rapporter.