Strategier

Min aktievecka 18, i skuggan på balkongen; allokeringsstrategier i oro och hög volatilitet

Per G OhlinLämna en kommentar

Efter två långa rundor med landsvägscykel i fredags och lördags är det gött att återhämta sig. I detta nu sitter jag på balkongen i Berlin och skriver. I skuggan av tull- och fredsförhandlingar får vi en hel del makro-data kommande vecka. I USA redovisas BNP (on), kärn-PCE-inflation (on), ISM-tillverkning (to) och sysselsatta utanför jordbruket (fr).

Inom euro-området får vi BNP och flash-HIKP för de stora ekonomierna och hela euroområdet. Dessutom är konsumenternas förtroende i Tyskland (tis).

I Sverige komm tillväxten att vara i fokus med flash-BNP och Konjunkturinstitutets undersökning (tis).

Om alla lampor blinkade rött förra veckan så har indikatorerna förbättrats något. F&G indexen visar Fear och extrem rädsla. VIX har fallit men är kvar på förhöjd oro medan VSTOXX är tillbaka på normal nivå. Den amerikanska 10-åringen har fallit något. Tiotusenkronors frågan är om det är en bedräglig förbättring mitt i tullpausen och under pågående förhandlingar.

CNN:s Fear & Greed index, fear 35(21)

VIX (S&P500, 30dgr) förhöjd oro 24,84(29,65)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,24%(4,33%)

VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 21,97(26,00)

Swedbank Fear&Greed index Extrem rädsla 19(15)

Det har varit en optimism på börserna den senaste tiden och på MA20 är det positiv trend på samtliga börser. För att det skall fortsätta uppåt behövs det positiva signaler till marknaden, annars kommer vi till ett läge där investerare börjar plocka hem vinster när det värsta av tidigare nedgångar hämtats tillbaka.

Nästa vecka är det dags för bolag att visa böckerna; Latour (ti), Storytel (ti), Sweco (ti), Visa (ti) och Handelsbanken (on). Mest spännande blir Storytel och Sweco där reaktionerna kan bli påtagliga åt båda hållen.

Jag har tagit hem en del vinst i guldtraden och ökat i aktier. Totalt är ändå guldtraden fortsatt överviktad jämfört med normala aktieinnehav, ca tre-fyra ggr ett vanligt aktieinnehav. Blir det fortsatt positiva börser kommer jag att följa min strategi och växla över mer till aktier. Vid aktieuppgång lär guldet falla. Det är också möjligt att vi närmar oss en nivå där investerare är nöjda med uppgången och börjar plocka hem vinst och då lär guldet stiga. Det är en konst i sig att hålla rätt balans när det gäller guld, cash, obligationer kontra aktier.

Bästa trendare är fortsatt Storytel, Flatex, ClasOhlson, Securitas, Nordnet och Visa. Av dessa är det bara Nordnet som rapporterat och försvarat sin plats i toppen. Nästa vecka är det Storytels tur. Några bolag har fått lämna efter rapportmissar och nya som kommit in på starka rapporter och som samtidigt klivit över MA200 är New Wave och HMS Networks.

Nej, jag glömmer inte SaltX som är fjärde bästa trendare, men SaltX är lagets outsider med wildcard och här handlar det om en ny spännande teknik och kommersialisering som är på gång. Bolaget går ännu inte med vinst och får än så länge betraktas som en förhoppningsaktie i ett bolag som fortfarande behöver hjälp med finansieringen.

Bland etf:erna är guldtraden överlägset bäst i år med L&G Gold Mining i täten följd av iShares Gold Producers och Wisdomtree Physical Gold. Det är endast försvarsindustrin som kan konkurrera med guldet genom VanEck Defense. Precis som med aktier har jag hög allokering i de bästa etf:erna medan jag viktar ned i etf:er med sämre trend.

Jag har bara en USA aktie kvar genom betalbolaget Visa men samtidigt har jag behållt Roburs Technology och Transition fonder som har ca 70% allokerat till USA tech. Här är strategin kort och gott; behåll och zooma ut :). Det gäller även Spiltan Global fond investmentbolag.

Bra veckostart med två nya och en ut, varning för fejkkonton

Per G OhlinLämna en kommentar

Laguppställningen gjorde ett bra jobb när jag satt bakom ratten och körde genom Tyskland, Polen och Tjeckien, Laget stängde på +0,40%, med bioteknikbolaget Biogaia (+2,95%) iklädd ledartröjan. Aktien har backat ca 7% den senaste månaden och jag plockade upp aktien när den vände och gick över sitt MA200 igen.

Därefter följde ett trendstarkt gäng utan direkta nyheter i följande ordning; verkstadsbolaget AQ Group (+2,75%), greentechbolaget SaltX (+1,78%) och etf:en VanEck defence (+1,35%).

Förutom Biogaia har min strategi föranlett mig att även plocka in programvarubolaget Vitec och istället sätta hela innehavet av Assa Abloy på bänken. Jag plockar även in Vitec inom ramen för en nedgång i en positiv trend.

Jag vill också passa på att varna för fejkkonton som dyker upp med jämna mellanrum på Instagram. Strategin är att göra en fejkkopia på mitt Instagram konto och därefter kontakta följare med olika sorters bedrägliga erbjudanden. Vad jag vet stängdes det senaste fejkkontot ned för några dagar sedan.

Jag vill rikta ett stort tack till alla följare som har hjälpt till att anmäla dessa konton.

Jag kör den här bloggen enbart för att jag tycker det är roligt att inspirera utifrån rollen som en fri och oberoende investerare. Blir någon kontaktad i mitt namn med en uppmaning att hoppa på något erbjudande mot betalning är det alltid en bluff.

Mörkröda börser, men den stora käftsmällen har inte anlänt, AQ och ABB i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Börserna tappade fart när Donald Trump meddelade att stål- och aliminiumtullarna mot Kanada ska höjas med ytterligare 25% som svar på att den kanadensiska delstaten Ontario infört en avgift på 25 procent på export av el till USA. Den amerikanska presidenten hotade även med att ”avsevärt” höja tullarna på bilimporten. Stockholmsindexen stängde med en nedgång på mörkröda drygt -2%.

Stockholm backar för fjärde dagen i rad och då ska vi vara medvetna om att den stora käftsmällen mot EU i form av tullar inte införts ännu, Då kommer bolagens vinstprognoser att behöva justeras ned, så även om det är fördel Europa nu har vi den stora käftsmällen kvar. Självklart vill inte fondförvaltare och finansmedia prata för mycket om detta eftersom man tjänar mycket på inflödena till svenska och europeiska fonder i nuläget.

Idag skickade strategin ut favoriten Apple till avbytarbänken efter att aktien tydligt fallit under sitt MA200. Nu finns det bara ett USA-innehav kvar i laguppställningen, nämligen VISA. Jag är dock lång i Roburs fonder med övervikt i USA tech; technology och transition. Dessutom har etf:en global financial övervikt i USA.

Det innebär att likviditeten inklusive obligationer och räntor är uppe på 36,3%. Därtill finns andra alternativa placeringar i Guld (2,1%) och råvaror (1,5%). Jämfört med index bromsas nu nedgångarna i laguppställningen. Vid en eventuell vändning, som jag inte ser i närtid, är jag ändå med och kan snabbt växla uppgå i aktier igen.

Dagens ledartröja gick till verkstadsbolaget AQ Group (1,05%) där Pareto mäklade en stor post på 78,6 miljoner kronor idag.

På andra plats kom kraft- och automationsbolaget ABB (+0,94%) där ABG Sundal Collier idag höjde bolaget till köp (behåll), riktkurs 620 kronor (615). Idag meddelade bolaget att man har köpt en minoritetsandel i DG Matrix i North Carolina för att stötta kommersialiseringen av halvledarelektronik till generativa AI-datacenter och förnybara mikronät.

På tredje plats hittar vi mönsterritarbolaget Mycronic (+0,10%) som också stängde på grönt utan direkta nyheter.

Därefter följer obligations- och guldetf:erna som hjälpte till att dämpa nedgången.

Ironiskt nog ser dagens jumbo ut att bli lagets sista USA-utpost, kortbolaget VISA som i detta nu är ner -3,38% på ett rött Wall Street. Trenden är trots nedgången god med ca 12% över sitt MA200.

Min aktievecka 10, rekordstor oro för omvärldsläget, händelserik makrovecka, likviditeten på rekordnivå

Per G OhlinLämna en kommentar

Donald Trump, geopolitik och viktiga möten runt om i världen stjäl mycket uppmärksamhet. Slitningarna talade sitt tydliga språk på fredagen, när mötet mellan Trump och Zelenskyj urartade i bråk. Framför öppen ridå kunde hela världen se hur Trump och hans vicepresident JD Vance kallade den ukrainska presidenten för respektlös och otacksam. Europeiska ledare var snabbt ute och visade sitt stöd för Zelenskyj efter hans möte med Trump. Under natten mot lördag tackade han över 30 ledare som uttryckt sitt stöd till Ukraina efter mötet. EU:s utrikeschef Kaja Kallas sade att det blivit tydligt att ”den fria världen behöver en ny ledare”.

Bra att Europa nu steppar upp och samlas kring ett stöd för Ukraina och en fredsplan där Frankrike och Storbritannien tar på sid ledartröjan. Hur ovanstående påverkar finansmarknaden är omöjligt att svara på. Inför nämnda geopolitiska oro och tullhot kan det säkert bli svajigt och köplägen framåt.

Nästa vecka får vi en ganska händelserik vecka med en hel del ekonomisk data. Höjdpunkterna kommer att vara räntebeskedet från ECB (to), inflationssiffror från euroområdet (må) och Sverige (to) samt arbetsmarknadsdata (fr) från USA.

Det händer mycket nu geopolitiskt och på makrofronten som kan påverka börserna. Det kan bli både rus och ras framåt. Frågan är om den starka trenden för Europa kan hålla i sig om freden åter är mer avlägsen nu, kanske kapitalflödet vänder tillbaka till USA. Efter vinsthemtagningarna håller jag likviden ovanlig hög och följer utvecklingen noga. Skräckindexet är nästan på 20 vilket indikerar en förhöjd oro på S&P 500 vilket även bekräftas av CNNs Fear & Greed. För Stockholmsbörsen ser det lugnare ut med en indikator som pekar på Girighet.

CNN:s Fear & Greed index, extreme fear 20(35)

Swedbank Fear & Greed 55(64)

VIX 19,63 (18,21)

Taildex 14,33 (18,14)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,24% (4,43%)

Tyska DAX och breda Europaindex stärker sitt grepp om trendstyrkan. Nasdaq100 faller som en gråsten mot botten. Långa trenden är generellt positiv,

Ljudboksbolaget Storytel behåller ledartröjan och har vuxit till mitt största aktieinnehav. Aktier och etf:er som fallit under MA200 har flyttats till avbytarbänken. Jag har inte plockat in ersättare i samma omfattning, vilket ökat likviditeten till 24%, varav obligationer är 6%. Den ökade kassan öppnar spännande möjlighet framåt.

När det gäller etf:erna har samtliga en positiv trend utom krypto-etf:en, men den får vara kvar som en slags risk off/on indikator, och jag har heller inget trendkrav på den.

Fonderna som är globala, men med övervikt i USA, har startat året under nollan. Jag har inget trendkrav på fonderna utan jag ser dessa som ett evighetsinnehav.

USAs oförutsägbara agenda är öppet självmål och skapar en stor marknadsrisk – råvaror, guld, Gränges och Intuitive Surgical  i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Helgens avisering om att USA:s president inför tullar mot Mexiko, Kanada och Kina pressade världens aktiemarknader. Stockholmsbörsens breda index var som mest ned 2,5%, men börsfallen mildrades under eftermiddagen när Mexikos president meddelade att USA pausar införandet av tullarna med en månad efter att ländernas båda ledare nått flera överenskommelser. I skrivande stund har Dow Jones vänt till plus.

Sådana här dagar gör hedgen med guld, råvaror och obligationer att laguppställningen stänger ungefär dubbelt så bra som Stockholmsindexen, men det finns flera ljuspunkter i laget. Trots dagens nedgångar behöll samtliga innehav som har trendkrav en positiv trend på MA200. Förvärras läget känns det bra att ha en klar strategi för bearmarket som aktiveras av trenden.

Dagens ledartröjan gick aliminiumbolaget Gränges (+2,22%) som efter en stark rapport fick höjd riktkurs och upprepat köp av både Kepler och Danske bank.

På andra och fjärde plats kom etf:erna för råvaror (1,91%) respektive guld (+1,43%) som brukar vara en pålitlig Hedge mörkröda dagar. Guldpriset handlas på nya rekordnivåer, i skrivande stund på 2794 dollar per uns.

På Wall Street går robotkirurgibolaget Intuitive Surgical (+1,88%) motströms som överträffade förväntningarna i Q4.

Jumboplatsen gick till krypto-etf:en som oftast ligger i botten när det råder riskaversion på börsen.

Min aktievecka 48, USA drar ifrån, krypto- och guldeufori, vinterrally, strategifunderingar

Per G OhlinLämna en kommentar

Kära följare, förra veckan blev det ingen “Min aktievecka” när jag drabbades av något influensaliknande på färjan på väg till Tyskland. Jag lyckades köra vidare till Berlin och blev liggande där några dagar innan jag blev frisk. Jag är också i full färd med att flytta min bas från Stockholm till Berlin fr o m januari 2025. Det här kommer att påverka min investeringsstrategi, men jag vet inte hur ännu, mer än att det blir mer åt det passiva hållet och att jag kommer att ägna mer tid åt familj, träning, resor, välgörenhet och ideellt arbete. En slags filantropisk tillvaro med givande innehåll 🙂 Skämt å sido, jag kommer att uppdatera i kommande inlägg om eventuella förändringar. Fram till årskiftet kör jag på som vanligt.

Efter Trumprally och kryptoeufori blir det fokus på ränteutsikterna när veckan bjuder på Fed-protokoll (ti) och PCE-inflationsdata (on). En starkare inflation än väntat kan minska förhoppningarna om en räntesänkning i december. Flera Fed-ledamöter, inklusive Powell, har uttryckt att en räntesänkning i december inte är garanterad. Vi får även ett BNP-utfall som visar tempen på den ekonomiska utvecklingen i USA (on).

Eurozonens inflationstakt väntas fortsätta stiga i november (fr). Bakom trenden ligger bl a ökad tjänsteinflation och stigande löner och möjligheten för att ECB att gör en dubbelsänkning i december kan minska.

För Sveriges del får vi också indikatorer om den ekonomiska utvecklingen i form av detaljhandels- och BNP-siffror (fr),

CNN:s Fear & Greed index, greed 61(51)

Swedbanks Fear & Greed index, rädsla 28(44)

VIX 15,24(16,14)

Taildex 14,85(12,14)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,41%(4,42%)

Skillnaden mellan den Europeiska och Nordamerikanska marknaden har förstärkts ytterligare. “Rädsla” i Europa och “Greed” i Nordamerika, det är sällan vi ser en sådan differens som också återspeglas i börsindex och värderingar. De höga värderingarna i USA är kopplade till tech-sektorn. Nu visar fler medelstora och mindre bolag böckerna för Q3 och frågan är när småbolagens revansch tar fart. Egentligen har det redan börjat i USA där vi ser att Russel 2000 indexet toppar i trend. Frågan är när de europeiska småbolagsindexet tar fart? Ta till exempel det svenska etf:en XACT svenska småbolag som just nu ligger i negativ trend på MA200 och endast är +5% upp i år, att jämföra med Russel 2000 som är upp +25% och toppar börsindexlistan globalt.

För tillfället har jag en bullish strategi för Nordamerika och en bearish för Sverige, men jag hoppas på ett vinterrally som lyfter Stockholm och Europa. Det som kan sätta käppar i hjulet kan vara krigsoro och USAs ambitioner med tullar och en expansionspolitik som riskerar att höja inflationen globalt igen.

USAs småbolagsindex Russel 2000 toppar vilket bekräftar att småbolagsrevanschen börjat i USA som jag redan nämnt. De svenska, danska och finska indexen är i fortsatt negativ trend. Förhoppningsvis får vi se en vändning snart.

Inte oväntat är det två USA innehav som toppar trenden bland aktieinnehaven. För de aktieinnehav som trendar under sitt MA200 är innehaven halverade. istället har jag viktat upp i de positiva trendarna och ökat likviditeten något.

När det gäller etf:er och fonder med global inriktning där USA exponeringen ligger på 60-80% är trenden på MA200 starkt positiv. Även Guld och råvaru-etf:erna är i positiv trend, och kryptoutvecklingen är euforisk.

Inte så överraskande är den enda svenska etf:en XACT småbolag Sverige i negativ trend. Jag har halverat innehavet och ökat i de Globala etf:erna med sin USA-exponering.

Catch-up, Nya USA är igång, Stockholm i negativ trend, strategibyte. Krypto och Guld i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Jag har legat däckad en vecka, när jag körde på färjan i Trelleborg förra tisdagen blev jag krasslig. Tack och lov hade jag Paracetamol med mig och kunde med hjälp av tabletterna sova på färjan och på onsdagsmorgonen köra vidare mot Berlin för att sedan bli liggande en vecka. Ikväll känns det bättre och jag gör en “catchup”.

Jag har trots sängläge följt hur börserna har reagerat på Cirkus Trumps utnämningar av sitt nya cabinett. Flera av de utnämndas meritlista är ögonbrynshöjande; vaccinmotståndare blir hälsovårdsminister och oljechef blir energiminister o s v. Nu återstår bl a finansminister och handelsminister och vi får utgå ifrån att det blir två tullkramare utifrån Trumps vallöften.

Krypto och laguppställningens nordamerikanska aktieinnehav och globala indexfonder (som innehåller 65% USA) har tuffat på bra, men i Europa är det skeptiskt och börserna här går trögt.

Min regelbok har larmat hela veckan. Det första larmet var när båda Stockholmsindexen gick ned i negativ trend på MA200. För svenska innehav gick jag över till bearmarketstrategin, vilket innebär att jag viktar ned även när ett innehav går mer än -5% under MA20 och MA50. Samtliga innehav som trendar under MA200 åker i vanlig ordning till avbytarbänken, men jag kan i bm-strategin behålla ett halvt innehav.

Det här innebär att kassan nu är ökad till 17,5%, obligationer på 6,5% och Guld 2,5%, dvs en likviditet på 26,5%.

Till dagens glädjeämnen i laguppställningen. Ledartröjan gick till Crypto top ten index som rusade med +7,15%. Krypto tillhör absolut en av vinnarna efter presidentvalet.

På andra plats kom Guldet som anses vara en trygg hamn i den geopolitiska oro som omger oss.

På tredje och fjärde plats kom de amerikanska innehaven robotkirurgibolaget Intuitive Surgical och techjätten Apple.

Dagens jumboplats gick till greentechbolaget SaltX som stängde på -6%. Inte undra på att gröna aktier har det motigt när USAs nya energiminister är klimatförnekare.

Min aktievecka 46, USA drar ifrån Europa och når nya rekordnivåer, VIX ned till riskaptitsnivå, ökad aktieallokering och börsoptimism

Per G OhlinLämna en kommentar

Rapportperioden i Sverige övergår till en ström av rapporter från allt mindre bolag medan i USA fortsätter flödet intensivt från både jättar och mindre bolag.

Efter det amerikanska valet skiftas fokus till makro igen. I USA får vi inflationssiffror (on), detaljhandel (fr) och PPI (to).

I Sverige blir Riksbanksprotokollet offentligt och det blir intressant att se om det var enighet kring dubbelsänkningen. Dessutom redovisas slutlig KPI (to) och arbetslöshetssiffror (fr).

CNN:s Fear & Greed index, greed 61(49)

Swedbanks Fear & Greed index, neutral 54(37)

VIX 14,94(21,88)

Taildex 12,05(18,11)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,31%(4,40%)

Swedbank Aktiellt skriver att “det strukturella sentimentstödet i marknaden är mycket starkt, då årets prisuppgång på aktie- och räntemarknaden lett till en hög grad av girighet och en mycket optimistisk börsvy hos hushåll och investerare. Denna optimism visar sig vidare av ett starkt kontinuerligt kapitalinflöde till aktiemarknaden, samtidigt som aktieallokeringen är vid rekordnivåer”.

Det här låter ju väldigt positivt och det bekräftas av att VIX/Taildex lämnat orosområdet över nivån 20 och fallit tillbaka till nivåer med riskaptit och att förväntningar om hög volatilitet minskat. Vi kan kan även konstatera att CNNs Fear & Greed indexen har lyft till Greed nivå och Swedbanks är nästintill Girighet.

Tittar vi på börsindexen ser vi en tydlig skillnad mellan Nordamerika och Europa. New York och Toronto har en bättre trend än de europeiska börserna både på kort och lång sikt, vilket förstärktes efter presidentvalet.

Sammantaget är jag fortsatt bullish och har ökat aktieallokeringen efter presidentvalet och det var viktigt att presidentvalet genomfördes utan störningar. På lite längre sikt får vi se hur det utvecklar sig med relationen till Europa och tullar m m.

De Nordamerikansk indexen toppar i trend på både lång och kort sikt. I USA har riskbenägenheten ökat och inte oväntat är det då Russel 2000 ( småbolagsindexet) som tar över ledartröjan. I Europa går det trögare med anledning av oro kring konjunkturen m m.

Kommande vecka har laguppställningen ett rapporterande bolag, två X-dagar och tre utdelningar. Det är Norva24 som arbetar med underjordisk infrastruktur som rapporterar.

Jag noterar att tidigare topptrendaren och fundamentalt starka specialfettbolaget AAK gick i veckan under sitt MA200. Jag gjorde en vinsthemtagning och sålde 30% av innehavet. Nu avvaktar jag och ser vad trenden tar vägen. Kravet för att få vara med i laguppställningen i bullish marknad är en trend över MA200, annars är det avbytarbänken som gäller, eller i undantagsfall en halvering av innehavet (Novo Nordisk). AAK är fortfarande upp 32% sedan köp.

Ni som följer mig vet att investmentbolag och förhoppningsbolag (SaltX) är undantagna trendkravet på MA200.