inflation

Grönt avslut på veckan – bank och guld i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Grönt avslut på veckan – bank och guld i topp

Stockholmsbörsen tog ny fart efter lugnande inflationssiffror från USA och bröt därmed två dagars nedgång.

📰 Inledning / Makro & Index

Stockholmsbörsens uppgång tilltog efter att den amerikanska inflationen kommit in som väntat. Vid stängning såg det ut så här:

OMXSPI: +0,7% OMXS30: +0,8%

På Wall Street inledde de ledande indexen uppåt efter att PCE-inflationen publicerats, men humöret dämpades senare av andra makrosiffror som kylde av investerarsentimentet. Det påverkade dock inte handeln i Stockholm nämnvärt, där börsen avslutade veckan på plus och lämnade två dagars nedgång bakom sig.

📈 Bolag & Sektorer

Bank och guld gick starkast. Handelsbanken A toppade vinnarna med +2,53% till 123,75 kr, tätt följd av L&G Gold Mining ETF (+2,12%).

Karnov Group (+1,65%) steg efter beskedet om en ny AI-baserad tjänst för kommunala handläggare i Sverige och Danmark – en satsning som ska stärka rättssäkerheten och öka effektiviteten.

Securitas B (+1,60%) drog också blickarna till sig. På förmiddagen mäklade DNB Carnegie en storpost på drygt 2,25 miljoner aktier till kursen 138,40 kronor – motsvarande cirka 0,4 procent av bolaget. Affären på runt 311 miljoner kronor kan ha bidragit till det ökade intresset i aktien, som stängde nära dagens högsta.

Bland övriga vinnare fanns Investor B (+1,46%) och ASSA ABLOY B (+1,16%). Fastighetssektorn fortsatte också att visa styrka med Catena (+1,00%) och Platzer (+1,03%) på plus.

📉 Jumbo

Dagens största förlorare blev teknik- och tillväxtbolag.

SaltX Technology −2,62% Virtune Crypto Top 10 ETP −2,30% Addnode B −2,24% Mycronic −1,82% HMS Networks −1,82% flatexDEGIRO −2,78%

Även Nordnet backade −1,04% och Lagercrantz tappade −0,88%. Energi-ETF:en VanEck Uranium föll −0,66%.

🔮 Utsikter

Fokus framåt riktas mot nästa veckas inflationssiffror från eurozonen och sysselsättningsdata från USA, som kan bli avgörande för centralbankernas nästa steg. Investerare väntar också på fler signaler från industribolagen under höstens rapportflod, där särskilt verkstad och fastigheter kan sätta tonen.

📊 Top 15 – dagens vinnare

Svenska Handelsbanken A +2,53% (123,75 kr) L&G Gold Mining ETF +2,12% (78,10) Karnov Group +1,65% (111,00) Securitas B +1,60% (139,85) Investor B +1,46% (288,10) ASSA ABLOY B +1,16% (322,30) Asker Healthcare +1,08% (84,00) Storebrand +1,07% (150,50) Platzer Fastigheter B +1,03% (68,60) Catena +1,00% (423,20) WisdomTree Physical Gold +0,97% (300,56) Airbus +0,96% (195,72) Balder B +0,92% (65,64) Lundbergföretagen B +0,87% (484,20) iShares DAX ETF +0,86% (196,66)

Min aktievecka 39 – PMI tar tempen, riskaptit och trendstyrka

Per G OhlinLämna en kommentar

Marknaden präglas just nu av ökad riskaptit och låg volatilitet, medan makrodata som PMI och PCE ger vägledning om konjunkturen. Portföljen leds av starka draglok inom klimatteknik, guld och uran – samtidigt som nya positioner i fastigheter kan bli nästa tillväxtmotor när räntesänkningarna tar fart. Med en bred mix av trendstarka innehav och strategiska case är laguppställningen väl rustad inför Q4.

Min aktievecka 39 – PMI tar tempen, riskaptit och trendstyrka

🌍 Makro i fokus

Veckans tyngsta datapunkt blir USA:s kärn-PCE, som ger vägledning för inflationsbilden och därmed räntemarknadens förväntningar.

Globalt väntas inköpschefsindex (PMI) från EMU, Indien, Japan och USA ge besked om hur företagen påverkas av USA:s tullpolitik.

I Sverige riktas blickarna mot Riksbanken, där en möjlig sänkning till 1,75 % kan ge stöd åt börsen – särskilt fastigheter – men marknaden är delad.

📈 Sentiment och volatilitet

Investerarsentimentet har svängt uppåt: enligt AAII är andelen optimister nu 41,7 %, över historiskt snitt. Samtidigt är andelen negativa röster fortsatt hög, vilket understryker en polariserad marknad.

CNN:s Fear & Greed Index har stigit till 62 och indikerar ”Greed”, medan både VIX (14,45) och VSTOXX (15,66) ligger på nivåer som signalerar lugn. Den amerikanska 10-årsräntan har tickat upp marginellt till 4,13 %.

💹 Börstrender

De flesta större index ligger i positiv trend i år. Nasdaq 100 (+14,5 %) och S&P/TSX (+14,5 %) toppar listan, följda av Russell 2000 (+12,3 %) och S&P 500 (+11,1 %). Norden följer med i uppgången, men Köpenhamn är ett undantag – tyngt av svag utveckling i Novo Nordisk och Ørsted.

🧩 Laguppställningen

Jag har som huvudregel att de bolag och ETF:er jag äger ska trenda över 200-dagars glidande medelvärde (MA200). Det är ett enkelt men effektivt filter för att hålla portföljen exponerad mot styrka.

Undantag görs för investmentbolag, och i nuläget för fastigheter – samt för outsider-innehavet SaltX, som trots att det ännu inte går med vinst, är en av portföljens starkaste vinnare.

🚀 Draglok och styrkor

SaltX leder utvecklingen med +150 % i år. Bolagets elektrifieringsteknik, som kan ersätta fossila bränslen, markerar ett genombrott med första ordern till Nordnorge – ett viktigt steg mot kommersialisering. Guld och uran, som från början var hedgepositioner, har blivit rena draglok. L&G Gold Mining ETF är upp närmare +100 % i år och VanEck Uranium & Nuclear Technologies +60 %. Även Clas Ohlson och flatexDEGIRO har levererat stark avkastning på +80 % vardera i år.

Fastighetsbolagen (Platzer, Balder, Catena) har jag nyligen tagit positioner i med förhoppningen att räntesänkningar under Q4 ska ge sektorn medvind. I veckan plockade jag även in Mycronic och Hexagon på spelplanen. Det är få händelser; en utdelning från Axfood och Platzer har X-dag.

Grön stängning – Airbus och AQ Group i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Grön stängning – Airbus och AQ Group i topp

📈 Börs och makro

Stockholmsbörsen vände initialt nedåt efter att USA:s inflationssiffror kommit in i linje med förväntningarna, men återhämtade sig snabbt och stängde på plus. OMXSPI steg +0,2 % och OMX30 +0,3 %. Laguppställningen hade också en bra dag och var starkt upp igen.

USA:s KPI-inflation för augusti landade på 2,9 %, precis som väntat. Börserna tog fasta på att långräntorna sjönk, när investerare i högre utsträckning än tidigare började prisa in tre räntesänkningar före nyår. Stockholm tog rygg på Wall Street som öppnade högre, och stämningen vände därmed uppåt under eftermiddagen.

🚀 Vinnarkvartetten

Bäst i portföljen i dag blev Airbus (+2,89 %), som steg i takt med en bred återhämtning i industrisektorn. Bolaget fick dessutom uppmärksamhet efter uppgifter om att diskussionerna om ett gemensamt europeiskt rymd- och satellitbolag, tillsammans med Thales och Leonardo, fortskrider – något som även vd Guillaume Faury bekräftade i en intervju med Bloomberg.

Strax bakom följde AQ Group (+2,75 %), fortsatt stark efter positiva signaler i verkstadssektorn. Clas Ohlson (+2,63 %) förlängde gårdagens rapportsuccé och steg vidare i spåren av flera riktkurshöjningar från analyshus. Investerarnas förväntningar har stärkts, även om vissa analytiker fortfarande ser utmaningar kring värderingen. Fjärdeplatsen kneps av VanEck Defense ETF (+2,62 %), där sektorn höll i sin uppgång tack vare geopolitisk oro.

📉 Dagens jumbo

Svagast i dag blev SaltX (−4,27 %). Aktien växlar ofta mellan ledartröjan och bottenplaceringen, men är fortfarande en av årets vinnare med tresiffrig uppgång. Tekniskt ser nästa tydliga stödområde ut att ligga kring 7,60–8,00 kronor, dit aktien mycket väl kan vara på väg.

📋 Topp 15

(Dagens bästa innehav)

Airbus +2,89 % AQ Group +2,75 % Clas Ohlson +2,63 % VanEck Defense ETF +2,62 % Lagercrantz +1,57 % Global X European Infrastructure ETF +1,12 % L&G Gold Mining ETF +1,09 % VanEck Uranium & Nuclear Tech ETF +1,06 % Xtrackers MSCI World Financials ETF +1,05 % Visa +0,90 % HMS Networks +0,61 % Xtrackers STOXX Europe 600 ETF +0,60 % Asker Healthcare +0,60 % Xtrackers MSCI World ex USA ETF +0,53 % Securitas +0,45 %

Räntechock och börsras – krypto och guld räddar dagen

Per G OhlinLämna en kommentar

Portföljen står emot börsfall när räntorna stiger

Stockholmsbörsen upplevde en tung tisdag med en nedgång på 2,2 %, den största sedan april. Nedgången drevs av stigande globala marknadsräntor och oro för statsskulder, vilket sänkte investeringssentimentet.

Konsumentprisinflationen i euroområdet steg till 2,1 % i augusti, vilket ökar sannolikheten för att Europeiska centralbanken (ECB) lämnar räntan oförändrad.

Trots det sura börsklimatet klarade sig min portfölj bättre än index tack vare strategisk diversifiering.

Stötdämparna

Flera tillgångar fungerade som viktiga stötdämpare. Virtune Crypto Top 10 ledde uppgången med +1,93 %. Även guld visade styrka, både i fysisk form via WisdomTree (+1,43 %) och genom gruvbolag via L&G Gold Mining ETF (+0,19 %). Att guldet dessutom handlas på rekordnivåer förstärker dess status som en trygg hamn i oroliga tider. Läkemedelsbolaget AstraZeneca (+0,07 %) höll sig också strax över nollstrecket. Dessa tillgångar visade sitt värde i ett klimat präglat av ränteoro.

Dagens förlorare

På den negativa sidan pressades cykliska bolag och småbolag särskilt hårt av de stigande räntorna. AQ Group föll mest med -4,93 %, följt av Nemetschek (-4,50 %) och Lagercrantz (-3,77 %).

Slutsats

Dagen var tung för aktiemarknaden i stort, men portföljens diversifiering mot alternativa tillgångar som krypto och guld visade tydligt sitt värde.

Min aktievecka 35: Inflation, stämningsläge och stark riskaptit

Per G OhlinLämna en kommentar

Den globala inflationen fortsätter att stå i fokus. I veckan riktas blickarna mot USA:s kärninflation i juli och snabbinflationen i augusti för de större ekonomierna i euroområdet. Det blir intressant att se hur tullar och en långsammare arbetsmarknad har påverkat stämningsläget bland både företag och konsumenter.

Även i Sverige har vi en spännande vecka framför oss på makrofronten. Bland höjdpunkterna finns Riksbankens protokoll, Konjunkturbarometern och BNP för andra kvartalet. Dessa rapporter kan ge oss tydliga signaler om hur hushållen mår och vart vår ekonomi är på väg.

Volatilitetsindikatorerna VIX (USA) och VSTOXX (Europa) ligger på normala nivåer, vilket signalerar en fortsatt riskaptit. Även det amerikanska Fear & Greed Index bekräftar denna trend. Denna optimism står dock i stark kontrast till AAII-enkäten, som precis som förra veckan visar en ökning av pessimistiska investerare.

Denna motsägelse kan bero på FOMO (Fear of Missing Out).

Trots den utbredda pessimismen är rädslan för att missa den fina börsuppgången större än rädslan för en nedgång, vilket håller investerarna kvar på aktietåget.

Augusti är historiskt sett en svag börsmånad, ofta präglad av lägre volymer och ökad volatilitet. Trots detta har månaden startat starkt med positiva trender på samtliga börsindex. Enda undantaget är Köpenhamnsbörsen, som avviker med en negativ trend på MA200. Denna utveckling kan i stor utsträckning förklaras av Novo Nordisk, vars rörelser haft en betydande inverkan på indexet då bolaget utgör en så pass stor del av den danska börsen.

Vår laguppställning lever i stort sett upp till regelbokens krav, med positiva trender på MA200 för nästan alla bolag, med undantag för investmentbolagen. Det mest spännande är att lagets outsider, greentechbolaget SaltX, toppar listan med den bästa trenden på MA200. Trots att bolaget inte uppfyller våra fundamentala krav på vinst, är det inne i en avgörande kommersialiseringsfas. Tekniken de utvecklat, som kan eliminera CO2-utsläpp vid cement- och kalkproduktion, är bekräftad och har bidragit till en hisnande uppgång på 154% i år.

Bakom SaltX följer stabila prestationer från Flatex, Clas Ohlson, Karnov och Axfood som alla visar starka trender.

På rapportfronten väntar vi på en rapport från investmentbolaget Lundberg, som sällan bjuder på några större överraskningar.

När det gäller våra ETF:er är samtliga i positiv trend på MA200. L&G Gold Mining leder med en uppgång på +69% i år, följt av VanEck defense på +43%.

Jag noterar att lagets tre fonder, med hög USA-allokering, fortfarande ligger på minus för året. Detta är en direkt konsekvens av den starka kronförstärkningen vi såg tidigare i år, som motverkade den annars starka återhämtningen på Nasdaq100.

Min aktievecka 33: riskviljan stiger, men veckan bjuder på möjliga störningar

Per G OhlinLämna en kommentar

Riskviljan stiger igen men veckan bjuder på flera händelser som kan påverka börshumöret. Huvudfokus ligger på Kinas tullpaus som går ut på tisdag och Kina säger att det är klart med förlängning i 90 dagar. Vi väntar på att USA bekräftar detta. Det kommer amerikanska inflationssiffror på tisdag och en tullpåverkan som fått inflationen att stiga kan förväntas. Det kommer inflationssiffror från flera europeiska ekonomier, inklusive definitiva från Sverige. Trump och Putin ska mötas i Alaska den 15 augusti. Fler detaljer kommer senare sägs det.

Årets sämsta börsmånader, augusti, september och oktober, har inletts med uppgångar på 2-3% den första veckan. Volatilitetsindexen och Fear&Greed indikatorn har rört sig mot ökad riskaptit igen. AAII-enkäten som visar att pessimisterna har övertaget har brytdag på onsdagar och enkäten känns redan föråldrad på söndagen (idag) med de snabba svängningarna som är på börsen nu.

Det svänger varje vecka mellan riskvilja och riskaversion. Jag är långsiktig och det är trenderna som styr mina allokeringar enligt regelboken. Det är kul att följa finansbruset, men det mesta är överdrivet. Finansmedia lockar läsare med skrämselrubriker och fondförvaltare har alltid positiva prognoser för de vill sälja fondandelar. Jag gillar det inte, jag älskar det 😉

Det är glädjande att Stockholmsindexen är i positiv trend igen på MA200. Nu är det bara Köpenhamn som är i negativ trend, men det beror ju på Novo Nordisks ras. Marknaden är fortsatt bullish.

Den här veckan får vi rapport från varumärkesbolaget New Wave. Efter den starka Q1-rapporten tror Handelsbanken på ett sämre utfall för andra kvartalet. Vi får väl se hur det blir med det.

Det är bara HMS Networks som inte lever upp till trendkravet på MA200. Sämst kortsiktig trend har Storytel och Visa. Förhoppningsvis får båda stöd vid MA200. Topptrendarna är desamma som förra veckan och ledartröjan har SaltX som är upp +181% i år.

Samtliga etf:er är i positiv trend på MA200 utom Xact Sverige. Flera etf:er har lyft laget starkt under året och bäst är Gold Mining med +65% i år.

Min aktievecka 29, orkar investerarna se igenom Trumps senaste tullutspel, rapportfloden accelererar och superintressant inflationssiffra

Per G OhlinLämna en kommentar

Nu är det sommarlov men jag gör en miniversion av ”Min aktievecka” utan detaljerade kommentarer. I skuggan av tullkaos och G20-toppmötet i Sydafrika väntar en intensiv rapportvecka på Stockholmsbörsen. På Wall Street trillar de första bankrapporterna in. I USA släpps även en superintressant inflationsrapport. Nedanstående indikatorer ser positiva ut och optimisterna har övertaget, men allt detta byggde på en förhoppning om att ett avtal skulle bli klart mellan EU och USA i förra veckan. Fråga är om investerarna orkar se igenom Trumps senaste tullutspel med hot om tullar på 30% från den 1 augusti. Ett märkligt utspel när det sades att ett avtal var nära. Jag gör som katten och sover med ett öga öppet under sommarlovet 😉

Oväntat hög snabbinflation kan fördröja räntesänkningar, kronan stärktes, fastighetsbolaget tillbaka till bänken, Asker och AQ i topp

Per G OhlinLämna en kommentar

Stockholmsbörsen startade veckan svajigt kring nollan efter morgonens oväntat höga preliminära inflationssiffra på 2,9% för juni. Som ett brev på posten stärktes kronan rejält när förväntade räntesänkningar kan utebli. Samtidigt håller marknaden andan inför att förhandlingsfristen för USA:s nya tullar löper ut på onsdag.

Laguppställningen gjorde ett utmärkt jobb med medicinteknikbolaget Asker healthcare (+3,17) iklädd ledartröjan som stängde bäst utan direkta nyheter.

På andra plats kom verkstadsbolaget AQ Group (+2,24%) som också stängde bra utan några nyheter,

Trea kom nätmäklare Nordnet (+1,98%) som idag fick höjda från två analytikerhus med upprepat behåll.

Till vinnarkvintetten sällade sig även tre etf:er, VanEck defense (+1,60%), MDAX (+1,28%) och DAX (+1,03%).

Strax innan rapportperioden köpte jag ett halvt innehav i fastighetsbolaget Wallenstam. Efter fredagens fastighetsrapporter och när snabbinflationen idag kom in oväntat högt anar jag att räntesänkningen i närtid kommer att utebli. Jag sålde innehavet direkt utan att invänta dagens rapport och kom undan med en mindre nedgång. Aktien stängde senare på -5,34%. Trist att det första fastighetsbolaget på länge åkte ut så här snabbt. Jag får trösta mig med att Lundbergs som har en hel del fastigheter finns på plan.

Jumboplatsen gick istället till industrikommunikationsbolaget HMS Networks som stängde på -1,29% utan direkta nyheter. Trenden är fortsatt över MA200.

Min aktievecka 24, tjurmarknad nära All Time High, kinasamtal, inflation, tillväxtindikator och bästa trendarna i laguppställningen

Per G OhlinLämna en kommentar

Efter ett besök i Frankfurt och München är jag tillbaka i Berlin ikväll. Sedan årsskiftet är jag bosatt i Tyskland och nästa vecka har jag beviljat mig själv semester och kommer att börja i Sverige. Eftersom det går utmärkt att kombinera börsen med ledighet kommer jag att fortsätta skriva på bloggen i den mån tiden medger det även på mina sommarresor. Börsen är ju inte bara mitt levebröd utan även mitt största intresse.

I USA blir det fokus på Trumps skattepaket, handelssamtalen med Kina och färska inflationssiffror för maj. En starkare jobbsiffra än väntat och beskedet att Kina och USA ska hålla nya samtal i London på måndag hissade upp S&P 500 i tjurmarknad med bara drygt 2% till all time high.

I Sverige får vi tillväxtindikatorer, inklusive hushållens konsumtion och BNP-indikatorn, och intressant är om vi får se tecken på ekonomisk återhämtning. Efter att BNP-tillväxten otippat minskat under det första kvartalet väntar sig SEB m fl en återhämtning i tisdagens BNP-indikator för april

CNNs Fear & Greed index indikerar Greed och volatilitetsindexen på båda sidor Atlanten visar en förväntan på en normal volatilitet. Den senaste AAII-enkäten visar dock att pessimisterna är fler än optimisterna, åtminstone bland amerikanska investerare. Börserna har tuffat på bra trots geopolotisk oro och de som har stannat kvar i aktier efter nedgången i april är hittills vinnare.

CNN:s Fear & Greed index, Greed 63(62)

VIX (S&P500, 30dgr) normal 16,77(18,57)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,51%(4,40%)

VSTOXX (Eurostoxx50, 30 dgr) normal 17,42(19,15)

Börsindexens trender är överlag positiva med tyska DAX i toppen. Återhämtningen på Nasdaq 100 ser stark ut. Stockholmsindexen är kvar i negativ trend på MA200 och det kan förklaras av att indexen innehåller många exportbolag som investerarna tror kan vara förlorare med ökade tullar. Med lagets momentum strategi kombinerad med alternativa placeringar är jag försiktigt positiv, men jag vill påminna igen om att juni är en historiskt svag börsmånad.

Nästa vecka lämnar prylkedjan Clas Ohlson sin Q4 rapport, vilket också blir en indikation på hur hushållens konsumtion utvecklar sig.

Bland aktier fortsätter tyska nätmäklaren FlatexDEGIRO att vara i topp på MA200-trenden. Både Flatex och Nordnet gick starkt i början av året när kunderna var aktiva i  aprilnedgången, men senare statistik har varit svagare och båda aktierna har tappat på den korta trenden. AQ Group, Karnov och New Wave har gått bäst på de korta trenderna.

Bland etf:erna har L&G Gold Mining varit bäst hittills i år, men den senaste månaden är det Uran och Krypto som toppat.

Min aktievecka 15, USAs tullsalvor kastar skuggor över börserna, VIX och Fear&Greed index på skräcknivåer, börsindexen översålda, uppstuds?

Per G OhlinLämna en kommentar

Trumps tillkännagivande av tullar gav mycket starka marknadsreaktioner och oron kommer att kvarstå. Nästa veckas ekonomiska data handlar till stor del om inflationssiffror, där detaljerna i svensk data väntas ge den överraskande låga marssiffran klarhet.

USA:s inflationstakt på 2,8% i februari var något lägre än väntat och i torsdagens KPI-siffra för mars väntas inflationen ha fortsatt ner till 2,6%. KPI-datan överskuggas dock av tullarna och ING-ekonomen James Knightley varnar för att tullarna kommer att pressa både importörernas marginaler och hushållens köpkraft. “Mörka moln hopar sig över USA:s ekonomi”, skriver han enligt OMNI ekonomi.

Nedanstående indikatorer på historiska skräcknivåer talar för sig själva. Jag har sällan sett CNNs Fear & Greed index på 4 och det är sällsynt att VIX är på nivåer som 45. USAs självskadebeteende med tulltariffer a la 1920-tal som dömts ut av alla vettiga nationalekonomer har skapat total oro i den globala ekonomin. På nästa sida kan vi också se att börsindexen är extremt översålda och det kan räcka med en positiv nyhet för att vi skall få en rejäl uppåtrekyl, men om den blir hållbar beror på tullarna.

CNN:s Fear & Greed index, extreme fear 4(21)

Swedbank Fear & Greed extreme rädsla 14(19)

VIX 45,31 (24,07)

Taildex 36,89 (13,62)

Den amerikanska 10-årsräntan 4,00% (4,21%)

Tyvärr verkar inte Trump bry sig om kritiken och det är bara att räkna med att tullar har kommit för att stanna under Trumps administration, men ändrar han sig är det positivt. Samtliga börsindex nedan är i negativ trend på MA200 och jag agerar sedan en tid tillbaka enligt min bearstrategi.

En strategi som bidragit till att kassan växt till 33% och guld 3% innan tullkaoset bröt ut, och den senaste veckan har regelboken växlat ned ytterligare så att kassan plus obligationer nu är på ca 44% och guld/råvaror på 3%, dvs totalt 47%. När börsindexen är i negativ trend får jag behålla innehav som trendar under MA200 men jag halverar innehavet och låter kassan växa. Vinnarna i fortsatt positiv trend får löpa vidare. När allt faller som den senaste veckan slår jag index med råge varje dag och vänder det kan jag snabbt fylla på igen.

Av listan på 26 aktier är jag nu bara fullinvesterad i de fem som trendar positivt på MA200 medan resten är halverade och ökat kassan.

Samma sak med de åtta aktierelaterade etf:erna där jag nu bara är fullinvesterad tre av dem och övriga aktierelaterade är halverade och ökat kassan.

Av de tre obligations-Etf:erna har jag ökat andelen av kassan i XACT obligations-eft:en där jag sluppit valutaeffekten när kronan stärkts. Denna etf innehåller svenska obligationer och handlas i SEK med de två andra är globala och handlas i EURO.

Redan vid årsskiftet växlade jag ned i USA-aktier och allokerade om till Europa men jag har behållt lagets tre fonder som har stor USA exponering. Jag halverade Roburs båda fonder redan förra året men behåller nu resten så jag har kvar en viss USA exponering.